氟化工行业相关新闻参考

一、政策层面

（一）《关于公开征求2025年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物配额总量设定和分配方案意见的函》

2024年12月16日，环保部发布三代制冷剂配额公示数据，其中R125增加1614吨，R134a减少7401吨，R143a增加1781吨，R152a增加1060吨，R227ea增加157吨，R245fa增加5354吨（前期公布增加8000吨，《关于公开征求2025年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物配额总量设定和分配方案意见的函》），R32增加40786吨（前期公布增加45000吨，《关于公开征求2025年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物配额总量设定和分配方案意见的函》），R41增加52吨（前期公布增加20吨），R236ea增加50吨（前期公布增加50吨）

简评：随着国内生产配额的落地，部分配额小的企业交易接近尾声，购买配额企业的成本增加，头部企业涨价意愿强烈的氛围中，加之当前政策背景下，利好企业挺价和涨价信心，另外，由于国内产品出口价格和其他国家出价价格差距偏大，出口市场价格有望进一步调涨，预计2025年，生产企业对国内和国外市场都将继续进行价格调涨。

二、氟化工行业层面    

（二）2025年度含氢氯氟烃原料用途使用企业备案

根据《中华人民共和国大气污染防治法》《消耗臭氧层物质管理条例》和《关于加强含氢氯氟烃生产、销售和使用管理的通知》（环函〔2013〕179号）的有关规定，对符合要求的59家含氢氯氟烃（HCFCs）原料用途使用企业予以2025年度HCFCs原料用途使用备案。

简评：国家每年对含氢氯氟烃（HCFCs）原料用途使用企业实施备案管理，利于减排政策的顺利推进和保障参与企业名单的时效性。

（一）阿特拉斯攻下国内氟化工领域第一个一级能效站房

内蒙古三爱富万豪氟化工有限公司动力中心空压站一级能效站房全部采用了阿特拉斯·科普柯ZH离心机、ND/XD零气耗压缩热干燥机和OP4.0智能控制系统，经合肥通用机电产品检测院依据国家标准GB/T 16665-2017现场检验该站房综合输功效率达到团体标准T/CGMA 033001-2018《压缩空气站能效分级指南》认定的一级能效评估标准，本次挂牌的内蒙古三爱富万豪氟化工有限公司动力中心空压站是内蒙古自治州乌尔察布市第一个一级能效站房，同时也是氟化工领域第一个一级能效站房。

简评：节能减排是我国工业发展所追求的，氟化工领域由于产能过剩，行业节能减排的压力持续存在。    

三、氟化工企业层面

（一）从一片铝箔到四大产业 东阳光“链式运作”破解多元化难题

以东阳光起家的化成箔产品为例，传统化成箔已逐渐无法满足当下容量不断提升的需求。东阳光与合作伙伴经过多年的技术研发，已推出新一代电极箔产品——积层箔。与传统腐蚀化成箔相比，积层箔优点显著。凭借比容高和体积小的核心优势，积层箔可应用于各种类型电容器，对新能源、光伏、储能、人工智能、数据中心及新一代通信设备具有颠覆性的意义，为客户解决行业痛点，具有更高附加值。

　　作为行业领先的第三代制冷剂企业，东阳光持续围绕AI数据中心服务器、光模块和储能行业等应用场景对散热的需求，提前对冷板式液冷和浸没式液冷进行战略布局。其中，浸没式液冷由于优异的散热方式，将成为未来主流的发展方向，将给服务器和数据中心散热技术带来全面的革新。在数据中心用电子氟化液领域，东阳光自2016年起就已申请了多项专利。

据张红伟介绍，在氟化冷却液等人工智能产品领域，公司已经具备三大优势：一是从“盐矿—氯碱—甲烷氯化物—R22—四氟乙烯—六氟丙烯—氟化冷却液”的全产业链优势；二是市场客户优势，下游储能、大数据中心行业客户很多都是东阳光的电容器客户；三是技术优势，公司拥有日本氟化学材料研究院以及东莞化学材料研究院，在业内拥有领先的技术地位    

简评：东阳光跨界发展产业链，并在氟化工行业不断追赶头部企业，在三代制冷剂配额方面，企业积极购进配额保障其市场占有率。

（二）填补江西常瑞医药拟建5000吨PTFE、3000吨氢氟醚项目

12月16日，九江市生态环境局拟受理江西常新瑞医药有限公司氟化工新材料项目环境影响评价文件并予以公示。

建设规模：项目建成后生产规模为主产品年产1500吨四氟乙基乙醚、1500吨四氟乙基三氟乙基醚、5320吨聚四氟乙烯，年产中间产品13749.1吨二氟一氯甲烷、7788吨四氟乙烯等。　

简评：近年来，含氟聚合物和氢氟醚的项目建设有所增加，行业产能过剩的隐患会更加明显。

（三）中欣氟材扩建电子级氢氟酸

12月5日，福建中欣氟材高宝科技有限公司电子级氢氟酸技改项目环境影响评价公示。    

项目名称：电子级氢氟酸技改项目；建设单位：福建中欣氟材高宝科技有限公司；建设地点：福建省清流县氟新材料产业园；项目投资：6000万元；

建设性质：技改（改建） ；建设规模：新增年产3万吨电子级氢氟酸、1万吨电子级无水氟化氢、副产1.05万吨工业级氢氟酸。建成后总规模为年产6万吨电子级氢氟酸、1万吨电子级无水氟化氢、副产1.68万吨工业级氢氟酸，副产氟化钾溶液107吨。

简评：随着电子信息产业发展，电子级氢氟酸的需求增加。国内电子级氢氟酸的项目建设也有所增加，市场竞争依然激烈。

（四）云天化5.0万吨/年氟化铝技改项目通过节能审查

12月17日，昆明市发展和改革委员会同意了云南云天化氟化学有限公司5.0万吨/年氟化铝技改项目节能报告。据了解，5.0万吨/年氟化铝技改项目建设地点位于云南省昆明市海口工业园区云南云天化氟化学有限公司厂内，总投资1802.49万元，扩能技改实现装置产能由3.5万吨/年提升至5.0万吨/年。

云南云天化氟化学有限公司于2009年11月6日成立，由云南云天化股份有限公司、湖南有色金属投资有限公司等共同出资设立，主要经营范围为低密度氟化铝、冰晶石、氟化钠的生产、经营和研发。    

简评：受国内电解铝市场利好影响，氟化铝需求相对稳定，同时伴随成本的增加，氟化铝价格也维持高位。另，受环保政策影响，国内氟化铝企业优胜劣汰仍在延续。

（五）巨化股份获22家机构调研：公司阿联酋生产基地于2023年投运3万吨/年R32产能，现处于良好运行状态，今年上半年实现净利润约570万元

12月17日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年12月13日接受22家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍： （一）公司前三季度经营情况2024年前三季度，公司实现营业收入179.06亿元，同比增长11.83%；实现利润总额15.66亿元，同比增长83.37%；实现归母净利润12.58亿元，同比增长68.40%，实施现金分红2.97亿元。具体情况请参阅公司已披露的《公司2024年第三季度报告》《公司2024年1-9月主要经营数据公告》。 （二）四季度产品市场情况四季度，随着氟制冷剂社会历史库存去化、传统消费淡季结束，下游需求改善，氟制冷剂各品种价格全面上行，尤其是9月份起，制冷剂出口价格、部分滞涨品种价格加快上行并保持良好态势。同时，公司部分化工产品价格已经历了近两年的深度下跌，价格下行风险得到较为充分释放，叠加国家政策发力，经济有向好迹象，公司前期价格持续下跌的部分化工产品有企稳的迹象。当前，公司正冲刺四季度，力争更好完成全年目标任务，并为明年“开门红”打好基础，为股东持续创造价值。 （三）2025年市场展望2025年，公司产品市场确定性和不确定性因素均存，总体看机遇大于挑战。 确定性：（1）今年是第三代制冷剂实行配额制的第一年，产品价格处于恢复上行通道，叠加相较去年四季度高库存和工厂累库、目前社会历史库存（包括厂库）去库充分，下游需求良好，部分品种距历史高位仍有较大差距，第二代制冷剂生产配额进一步削减，行业生态、竞争秩序不断改善等，预计2025年公司氟制冷剂产品实际均价仍将上移，盈利水平及盈利比重进一步提升的确定性较大； （2）国家加力逆周期调节政策确定，预计将改善公司外部竞争环境；（3）公司非氟制冷剂业务“供强需弱”的矛盾短期还难以有效化解，但近两年产品价格大幅下跌，市场风险得到较充分释放，同时随着制冷剂业务扩大和盈利占比提高，非氟制冷剂业务对公司业绩影响力下降。 不确定性：影响公司产品市场的外部环境的不确定性因素增多，不排除国内外经济、贸易环境变化对公司产品市场、原材料市场带来较大波动。 面对机遇和挑战，公司2025年将坚定战略自信，以进促稳，主动作为，以确定的战略和积极灵活的竞争策略应对市场变化，力求掌握市场主动，持续创造价值回报社会和股东。     

（四）具体问题

　　问：1、请问公司是否有资产重组计划？

　　答：公司暂无资产重组计划。如有计划，公司将会及时披露。

　　问：2、制冷剂后续迭代升级的趋势及影响？    

　　答：根据《蒙特利尔议定书》及其基加利修正案，目前处于第三代氟制冷剂（HFCs）冻结削减期和迭代升级过程，未来制冷剂将向绿色低碳制冷剂迭代升级，但这将会是一个循序渐进的过程。一是，作为空调设备功能性制剂的制冷剂的迭代，往往需要空调机型的转换，相对制冷剂而言，存在更为大的转换成本；二是目前HFCs仍是制冷剂主流，其替代品具有较高的研发成本、制造成本以及大规模应用上的专利限制，且从欧美发达国家看，现已步入“三代半”阶段也主要使用第四代制冷剂混合大量第三代制冷剂的方式；三是，从基加利修正案规定看，我国作为发展中国家第一组HFCs将自2029年削减10%、2035年削减30%，发展中国家第二组将自2032年削减10%、2037年削减30%；四是我国是全球最大的制冷剂、空调生产国，我国制冷剂迭代升级趋势将会对全球具有重要影响。因此，HFCs替代品大规模应用仍有较长时间的推广期。 面对氟制冷剂产业变革趋势，公司将保持战略定力，加强绿色低碳制冷剂研发储备，依托优势、发挥优势，并根据市场需求节奏及时释放供给能力，巩固提升公司市场竞争地位。

　　问：3、请问公司2024年的研发费用和未来的主要研发方向？

　　答：研发是发展新质生产力，提升核心竞争力，保障公司可持续健康发展，实现产业高端化智能化绿色化发展的第一动力。根据公司发展战略、年度经营计划，预计今年研发费用超过需求超过10亿元并同比2023年略有增长。投入方向主要是：先进氟氯化工新材料、新型绿色氟制冷剂与发泡剂、含氟精细化学品等新产品新应用研发；产业关键技术二次创新；“三废”和副产物资源化利用；先进节能环保技术和信息化智能化技术应用等。    

　　问：4、请问公司第三代制冷剂外贸价格在第四季度起大幅上涨的原因？

　　答：前三季度，由于社会历史库存和首次实施配额生产制，以及长期的制冷剂配额争夺战形成的不平衡的供需关系，行业信心不足，导致出口配额使用大幅超出预期，价格与内销价格存在较大差距。 进入四季度，随着社会历史库存、配额快速消耗，东南亚国家三季度需求快速增长和我国空调企业全球布局的快速发展，海外市场需求良好，叠加供需关系改善、行业生态逐步完善等，导致第三代制冷剂外贸价格快速修复。

　　问：5、请问公司制冷剂原材料采购价格如何？

　　答：公司氟制冷剂原材料总体上“供强需弱”、竞争较为激烈。四季度来总体稳定。具体请关注公司后续的《2024年主要经营数据公告》。

　　问：6、请问公司第四代制冷剂发展情况？

　　答：公司作为国内最早生产第四代制冷剂的企业之一，积累的大量的技术、经营、人才等优势。公司现运行有两套主流第四代制冷剂（HFOs）产品生产装置，产能约8000吨/年，已决策新建一套第四代制冷剂（HFOs）生产装置，产能9000吨/年。此外，公司持续加大绿色低碳混配氟制冷剂、HFOs、新型冷媒以及其他低碳替代品的研发，并根据市场需求的节奏快速投放产能，持续巩固和提升公司在制冷剂（冷媒）上的市场竞争地位。    

　　问：7、第三代制冷剂是否还能扩建？

　　答：根据生态环境部相关规定，第三代制冷剂现已禁止改建扩建。具体请见生态环境部办公厅、国家发展和改革委员会办公厅、工业和信息化部办公厅《关于严格控制氢氟碳化物化工生产建设项目的通知》（环办大气〔2024〕22号）。

　　问：8、请问四季度含氟聚合物产品上涨，公司盈利是否改善？

　　答：三季度是含氟聚合物产品的传统消费淡季。其由于近两年产能大量释放，供大于求的问题突出，产品价格持续下跌处于历史低位。淡季结束，产品价格触底反弹，对改善盈利有正面影响，但由于供大于求的矛盾短期难以改变，加之价格仍处低位，叠加原材料波动等，其盈利改善相对有限。

　　问：9、四季度R22产品价格上涨幅度较小，随着以旧换新等政策推广，是否会对后续R22产品价格上涨带来不利影响？    

　　答：今年以来，R22产品价格保持上行。考虑国内R22产品主要应用于工业制冷和商业制冷，更换成本较大，且在家用空调可用下更换意愿较弱，部分发展中国家对于R22空调仍有较大需求，以及2025年我国R22将削减3.28万吨生产配额，预计供需格局继续改善。

　　问：10、请问公司阿联酋生产基地目前的生产情况？

　　答：公司阿联酋生产基地于2023年投运3万吨/年R32产能，现处于良好运行状态，今年上半年实现净利润约570万元。根据《蒙特利尔议定书》及其基加利修正案，阿联酋现处于HFCs配额基线期（2024-2026年）。公司阿联酋工厂正努力保持良好运营、争取未来配额。

　　问：11、请问公司液冷产品发展情况，是否有扩产计划？

　　答：公司巨芯冷却液项目规划产能年5000吨，于2022年建成项目一期年产1000吨。前三季度，该项目营收约6000万元，实现净利润1364万元。下一步，该公司将加强再创新、提质增效和市场开拓，重点推广冷却液商业化应用，并视技术、市场、效益等情况决定下一步发展计划。

　　问：12、公司有通过并购或配额交易进一步提升HFCs市占率的计划吗？    

　　答：目前暂无确定性计划，未来不排除根据市场情况和公司需求作出选择。

简评：随着国内氟化工企业出海，与国际氟化工企业的专利纠纷增加，此次专利纠纷的胜利体现了国内企业的地位在增加，此外，之前关于环新的专利纠纷诉讼也有存在，企业同样积极应诉。

（六）赤峰新增年采选萤石原矿10万吨

内蒙古自治区宁城县山河达硅石矿西采区萤石矿建设项目，建设地点位于大城子镇北台子村，总投资6800万元。年采选萤石原矿10万吨，年产萤石精粉3万吨，采矿面积1.067平方公里，开采深度1580-1100米。该矿已探明萤石资源量115万吨，预计标高内总储量300万吨以上。

简评：内蒙古萤石矿的勘探开发利于氟化工产业的稳定发展，但是我国萤石资源的整体供应仍然相对偏紧。

四、下游应用层面

（一）2024年12月家用空调排产1722万台

奥维云网（AVC）最新排产监测数据显示，2024年12月家用空调排产1722万台，同比增长42.1%；其中内销排产642万台，同比增长20.0%；出口排产1080万台，同比增长59.5%。由于1月将迎来春节假期，企业生产节奏错位提前，12 月预先进行适当备货。从各主要企业的生产计划来看，12 月排产均有不同幅度的提升。    

简评：空调需求利好，是制冷剂r32价格坚挺的重要影响因素，另外R410a同样得到利好。

（二）汽车以旧换新补贴申请量合计突破500万份

商务部10日发布数据显示，截至12月9日24时，全国汽车以旧换新补贴申请量合计突破500万份，其中，报废更新超244万份，置换更新超259万份。

汽车以旧换新有序推进，政策效果加快显现。11月，国内乘用车零售242.3万辆，同比增长16.5%，增速较10月加快5.2个百分点。1至11月，乘用车零售2025.7万辆，同比增长4.7%。11月，国内新能源乘用车零售126.8万辆，同比增长50.5%，占国内乘用车零售量的比重达52.3%。1至11月，国内新能源乘用车零售959.4万辆，同比增长41.2%。

11月，全国报废汽车回收103.2万辆，同比增长141.6%。1至11月，全国报废汽车回收687.8万辆，同比增长64.6%。    

简评：汽车市场持续利好，R134a需求向好发展，市场价格有望再次上调。

五、1月市场关注重点关注

市场整体：2025年1月，三代制冷剂新配额发放，二代制冷剂配额中R22配额减少。供给端因为配额政策支撑，同时临近春节，生产端开工维持低位吗，市场报价坚挺，头部企业探涨行为值得关注。

内需市场：临近春节，下游市场按需采购为主。

出口市场：外贸出口订单情况少量维持。